Analiza XTB: Atentie la montagne russe-ul actiunilor!

Analiza XTB: Atentie la montagne russe-ul actiunilor! corectiiactiunixtbinvestitori

Desi investitorii au avut de pe urma pietelor de capital bine dezvoltate, anul trecut, este foarte posibil ca in urmatoarele luni sa apara corectii severe, iar BVB nu va face exceptie, se arata intr-o analiza XTB.
„Chiar daca pentru companiile listate la Bucuresti indicii de evaluare prin raportare la profituri, active sau cifra de afaceri sunt mai atractivi in comparatie cu cei din Germania sau SUA (in medie), destinul pietei locale e strans legat de suisurile si coborasurile sentimentului global. Capitalul extern este capabil sa imprime trenduri ample, in timp ce investitorii locali au o abordare, in general, nu de formatori, ci de primitori de directie”, a declarat Claudiu Cazacu, economist-sef  XTB Romania.
 
Pe pietele internationale dezvoltate, investitorii deja au inceput sa isi ia o oarecare distanta, fapt care arata ca se apropie de situatia de subestimare a unor riscuri.
 
Indicele de volatilitate VIX este cu atat mai coborat cu cat nevoia de a „cumpara” protectie la eventuale miscari dezavantajoase – in principal descendente – este mai mare. La inceputul acestei saptamani, VIX ajungea la 14 puncte, in preajma nivelurilor atinse inainte de criza financiara din 2007, desi inca la aproape trei puncte distanta de minimul, corespunzator optimismului extrem pre-2007.
 
„Seninatatea cu care sunt privite investitiile in actiuni tine de fluxul de bani nou creati de catre Fed, dar si de optimismul privitor la economia reala americana, care pare a fi intrat pe o crestere durabila. Incetinirea industriei si a serviciilor observata in cifrele recente e pusa pe seama vremii foarte reci, in timp ce abordarea principala ramane optimista”, mai spune Claudiu Cazacu.
 
Si atunci apare intrebarea daca nu cumva tocmai asta este punctul slab al entuziasmului.
 
„Revenirea din SUA convinge Fed sa aduca politica monetara spre normal, reducand treptat pana la zero injectiile de lichiditate. Or tocmai acestea au dat investitorilor argumentul principal pentru a privi cu seninatate si uneori chiar euforie pietele de actiuni, coborand simultan si volatilitatea. Fara scutul Fed, si dupa ani buni de protejare artificala, investitorii s-ar putea trezi nepregatiti in infruntarea cu furtunile viitoare”, ai spune economisul XTB Romania.
Castigurile companiilor membre ale indicelui S&P500 se situeaza in prezent la maxime istorice (9% pentru componente recurente).
 
Pentru a sustine cresterea viitoare a profiturilor ar fi nevoie fie de un avans al marjei de profit, fie de un avans al vanzarilor (dificil de obtinut cand pietele emergente se repliaza, iar cele dezvoltate sunt in fata unei prudente a consumatorilor in zona Euro si a unor dobanzi in crestere in SUA). Iar fara o sustinere a tendintei de crestere a profiturilor, actiunile devin vulnerabile.