De unde provin riscurile si incertitudinile asociate perspectivei inflatiei
riscuri inflatiesedinta bnrdobanda politicia monetara
In sedinta din 4 noiembrie 2016, Consiliul de administratie al Bancii Nationale a Romaniei (BNR) a hotarat mentinerea ratei dobanzii de politica monetara la 1,75% pe an; gestionarea adecvata a lichiditatii din sistemul bancar si pastrarea nivelurilor actuale ale ratelor rezervelor minime obligatorii aplicabile pasivelor in lei si in valuta ale institutiilor de credit.
Consiliul a analizat si aprobat Raportul asupra inflatiei, noiembrie 2016, care va fi prezentat intr-o conferinta de presa, pe 10 noiembrie 2016.Potrivit BNR, rata anuala a inflatiei a scazut, in septembrie 2016, la -0,6%, usor sub nivelul prognozat, dupa ce, in august, ajunsese la -0,2%.
Evolutia s-a datorat declinului preturilor volatile ale alimentelor. Rata anuala a inflatiei CORE2 ajustata a ramas la 0,5%. In absenta efectelor tranzitorii ale taierii cotei standard a TVA, rata anuala a inflatiei ar fi atins in septembrie 2016 nivelul de 0,8%.
Rata medie anuala a inflatiei a crescut, in septembrie 2016, la -1,7% (de la -2%, in iunie 2016), iar cea calculata pe baza indicelui armonizat al preturilor de consum a urcat la -1,3% (de la -1,7%, in iunie 2016).
Cresterea economica s-a accelerat, in trimestrul II, pana la 6%, pe seama consumului final al gospodariilor populatiei, dar si a formarii brute de capital fix. Exportul net si-a majorat insa contributia negativa la dinamica anuala a PIB.
Cele mai recente date statistice arata incetinirea dinamicii comertului cu amanuntul, in primele luni ale trimestrului III, dar si accelerarea cresterii productiei industriale, in special datorita ramurii prelucratoare.
Totodata, adancirea deficitului de cont curent s-a temperat, ca urmare a amplificarii intrarilor de fonduri europene. Conditiile monetare reale si-au pastrat caracterul stimulativ. Creditul acordat sectorului privat si-a accelerat usor cresterea in septembrie la 1,2%, inclusiv pe seama celui acordat societatilor nefinanciare. Ponderea in total a creditului in lei a continuat sa se majoreze, chiar daca intr-un ritm mai lent (ajungand la 56,2% din total credit). Aceasta evolutie sprijina imbunatatirea transmisiei politicii monetare, contribuind totodata la atenuarea riscurilor la adresa stabilitatii financiare.
In sedinta de vineri, Consiliul a analizat si aprobat Raportul asupra inflatiei, editia noiembrie 2016, ce incorporeaza cele mai recente date si informatii disponibile. Scenariul de baza al prognozei reconfirma ramanerea ratei anuale prognozate a inflatiei in teritoriu negativ pana in decembrie 2016.
De asemenea, se reconfirma profilul ascendent pe care traiectoria acesteia il capata la inceputul anului 2017. Rata anuala a inflatiei este asteptata sa revina in interiorul intervalului de variatie al tintei, la mijlocul anului viitor, si sa se plaseze la finele orizontului proiectiei in jumatatea superioara a acestui interval.
Aceasta traiectorie reflecta atat epuizarea efectelor tranzitorii ale reducerilor cotei standard a TVA si disiparea influentelor socurilor dezinflationiste globale, cat si presiunile inflationiste exercitate de deschiderea graduala a excedentului de cerere agregata si de costurile salariale unitare.
Conform BNR, riscurile si incertitudinile asociate perspectivei inflatiei provin atat din mediul intern, cat si din cel extern. Pe plan intern, acestea au ca principala sursa configuratia bugetului pentru anul 2017.
Riscurile induse de mediul extern sunt generate, in principal, de incertitudinile persistente legate de cresterea economica globala si de redresarea economica a zonei euro, in contextul trenarii revigorarii economiilor emergente majore, al problemelor din sistemul bancar european si al rezultatului referendumului din Marea Britanie.
Pe baza datelor disponibile in prezent si in contextul acestor incertitudini sporite, Consiliul de administratie al BNR a luat decizile sus-mentionate.
Deciziile au ca scop asigurarea si mentinerea stabilitatii preturilor pe termen mediu, intr-o maniera care sa contribuie la realizarea unei cresteri economice sustenabile. Consolidarea situatiei economice reclama asigurarea unui mix echilibrat de politici macroeconomice, precum si progresul reformelor structurale.
BNR monitorizeaza atent evolutiile mediului international si intern, fiind pregatita sa utilizeze toate instrumentele de care dispune in aceasta perioada de incertitudini sporite.Conform calendarului anuntat, urmatoarea sedinta CA al BNR dedicata politicii monetare va avea loc pe 6 ianuarie 2017.
Un produs media marca Rentrop&Straton 
