In 2013, investitorii vor fi nevoiti sa convietuiasca alaturi de criza: vor spera sa gaseasca echilibrul optim al riscului pe un continent instabil din punct de vedere economic.
Istoria recenta ne-a aratat ca trebuie sa tratam economia cu mare precautie.
La finele lui 2011, imprumuturile acordate bancilor de catre BCE au determinat o scadere a randamentelor la bonduri si piata actiunilor a crescut. Minunea a durat insa doar cateva luni; politicile Greciei si Spaniei au readus criza pe picioare, la viteza maxima.
La finele lui 2012, un alt program BCE a temperat panica investitorilor. Actiunile au crescut iarasi. In lunile recente, viitorul Europei a fost compromis de economia instabila si dificultatile politice. Aceste elemente vor alimenta instabilitatea si in 2013.
Atat CE, cat si FMI estimeaza ca zona euro va creste anemic in 2013 - cu 0,1% (estimarile Comisiei Europene) si 0,2% (estimarile Fondului Monetar International) - o mare parte din crestere va surveni din Germania, cu o contributie modesta din partea Frantei, Italiei, Spaniei, Greciei si Portugaliei. Somajul va continua sa creasca.
Calendarul politic este foarte aglomerat. Italia va avea alegeri in februarie, iar partidele antiausteritate ar putea ajunge la putere. Grecia, care a incheiat un an absolut infernal, are nevoie de "iertare" din partea zonei euro, pentru a supravietui.
Germania are alegeri in toamna. Spania va fi obligata sa ceara un bailout pentru a se mentine pe linia de plutire. Nimeni nu stie cum se va produce aceasta actiune, cand si cum.
"Oamenii se simt ca intr-un scenariu apocaliptic", a declarat Marisa Drew, din cadrul Credit Suisse Londra. Multi investitori sunt timorati. Criza datoriilor a schimbat din temelii practicile investitionale in Europa. Investitorii au retras banii din tarile cu probleme financiare, pentru a genera o noua clasa de activ: guvernul vest european, care merge "pe sarma", la mare altitudine.
Banii au fost convertiti in active, percepute drept sigure, precum bondurile guvernamentale germane, cele britanice si francii francezi; 2012 a insemnat un boom pentru titlurile guvernamentale daneze.
Investitorii vor cauta noi oportunitati - investitii care sa nu fie expuse in fata veniturilor gospodaresti", a declarat Drew. "Acestea vor fi primele sectoare de business afectate".
In privinta creditelor, lucrurile nu stau rau. Bancile centrale nu sunt foarte dispuse sa majoreze ratele de dobanda, care ar alunga investitorii si companiile stau pe munti de bani.
"Sectorul creditarii pentru companii se afla intr-o forma buna", a spus Ross Pamphilon, director investitional in cadrul ECM, un manager de active din Londra, al carui portofoliu insumeaza 9,5 miliarde dolari. "Consideram ca sectorul bancar stagneaza deoarece traverseaza o perioada de recapitalizare si una si mai lunga de dezintermediere, dar aceste fenomene pot fi oportune pentru un investitor".
Un produs media marca Rentrop&Straton 
