O mare banca din Romania se asteapta la luni bune de inflatie si dobanzi mari. De-abia din a doua jumatate a anului viitor romanii cu datorii la banci ar putea respira usurati

 

UniCredit transmite ca inflatia din Romania va ramane ridicata in urmatorii ani. Se estimeaza ca va atinge peste 10% in septembrie 2025 si va incheia anul peste 9%. In 2026, inflatia ar putea fi peste 4%, influentata de majorari de taxe si accize, cresterea preturilor la alimente si socuri globale de oferta. Totusi, odata ce efectele socurilor pe partea ofertei se vor diminua, inflatia de baza ar putea scadea sub 3,5% in trimestrul 3 din 2026. BNR ar urma sa mentina rata dobanzii cheie la 6,5% pana in a doua jumatate a lui 2026, dupa care ar putea fi posibile reduceri, in timp ce alte instrumente de politica monetara vor fi folosite pentru relaxare.

 

“Ne asteptam ca inflatia principala sa atinga un varf usor peste 10% in septembrie si sa incheie anul peste 9%. Pentru finalul anului 2026, continuam sa ne asteptam la o inflatie de peste 4%, avand in vedere ca noi majorari de accize sunt anticipate incepand cu ianuarie 2026. Continuam sa vedem riscuri de crestere a inflatiei principale din partea unor taxe noi sau majorate care afecteaza direct sau indirect preturile de consum, din accize, din presiunea persistenta de crestere a preturilor la alimente si din socurile globale pe partea ofertei.

Socurile pe partea ofertei, care s-au materializat recent, vor limita viitoarele presiuni inflationiste pe partea cererii si vor permite o revenire a inflatiei de baza sub 3,5% odata ce impactul direct al acestor socuri se va disipa, in trimestrul al treilea din 2026.

Ne asteptam ca BNR sa mentina rata cheie la 6,5% pana in a doua jumatate a anului 2026, cand inflatia mai scazuta va face posibile taierile ratei cheie. Pana atunci, banca centrala va mentine probabil o orientare de relaxare prin celelalte instrumente de politica monetara pe care le are la dispozitie.”

 

Prin urmare, daca inflatia va evolua conform acestor estimari, BNR ar putea reduce dobanda de referinta pe politica monetara in a doua jumatate a lui 2026. Odata ce acest semnal va fi dat de BNR, bancile comerciale il vor prelua si, cel mai probabil, vor aplica si ele dobanzi mai relaxate pentru clientii persoane fizice si juridice.

Conform Unicredit, “masurile adoptate in iulie si septembrie, inclusiv majorarile TVA si inghetarea pensiilor si a salariilor din sectorul public, sunt asteptate sa genereze economii ce depasesc 3% din PIB in 2025 si 2026. Aceste pasi imbunatatesc semnificativ perspectivele fiscale ale Romaniei comparativ cu estimarile Moody’s de la inceputul anului. Cu toate acestea, riscurile importante raman.

Sprijinul politic pentru planul de consolidare ar putea fi fragil in cadrul coalitiei de patru partide formata in iunie, mai ales sub presiunea opozitiei populare. De asemenea, exista incertitudini privind capacitatea guvernului de a impune disciplina cheltuielilor si de a atinge tintele de venituri. Mai mult, masurile de consolidare fiscala ar putea incetini cresterea economica mai mult decat se anticipa, ceea ce ar putea submina chiar efortul de reducere a deficitului.”

 

 

Conform bancherilor, cursul euro/leu (EUR-RON) este acum usor in scadere. Dupa ce a atins un maxim de 5,0765 saptamana trecuta, a coborat la 5,06 si apoi la 5,0591 luni. Presiunea de crestere de la inceputul lunii se slabeste, partial pentru ca planul fiscal pare sa functioneze bine pana acum. Totusi, cursul ar putea ramane volatil in aceasta luna, dar sansele ca leul sa se intareasca semnificativ sub 5,05 sunt mici.

 

“Cursul EUR-RON este in prezent sub presiune descendenta. EUR-RON a avut o tendinta de scadere in a doua jumatate a saptamanii trecute, de la maximul saptamanal de 5,0765 ajungand la 5,06 la sfarsitul sedintei de vineri. Luni, a atins un minim de 5,0591. Astfel, se pare ca presiunea de crestere vizibila la inceputul lunii incepe sa slabeasca, avand in vedere ca planul fiscal pare sa fie pe drumul cel bun pana acum. Perechea ar putea ramane volatila in aceasta luna, insa asociem o probabilitate scazuta ca valoarea sa scada semnificativ sub 5,05", transmite Unicredit.

 

Sursa foto: freepik.com