Uite criza, nu e criza
criza financiaracriza economicajanet yellenlagardewarren buffett
Acum mai putin de o luna, presedinta Rezervei Federale (Fed) a SUA, Janet Yellen, sustinea ca, in timpul vietilor noastre, nu va mai avea loc vreo criza financiara de proportiile celei incepute in 2008, odata cu intrarea in faliment a bancii de investitii Lehman Brothers.
Yellen argumenta, in cadrul unei discutii cu Lordul Nicholas Stern, presedintele British Academy, ca sistemul bancar este mult mai puternic decat in 2008 datorita supravegherii riguroase si cerintelor superioare de capital.
Yellen se referea, desigur, la bancile pe care le are in ograda, dar, avand in vedere globalizarea, interconectarea a orice cu orice si faptul ca SUA inca mai dau tonul finantelor in lume, zisele ei au acoperire globala.
Potrivit lui Yellen, bancile americane au trecut prima runda de teste de stres la care le-a supus Fed care voia sa vada cum stau institutiile de credit in conditii adverse, cum ar fi o rata a somajului de 10% si turbulente pe piata imobiliara si a datoriilor corporatiilor.
Toate bancile au trecut partea “cantitativa” a testelor, faptul indreptatind-o pe sefa Fed sa spuna ca o alta criza financiara de amploarea celei care a explodat in 2008 este putin probabil sa aiba loc in timpul vietilor noastre.
Oricum, Yellen considera ca recesiunea inceputa in septembrie 2008 cu implozia Lehman Brothers a fost consecinta unor acumulari de multi ani si ar fi fost mult mai grava decat insasi Marea Recesiune/Depresie, fara interventia Fed.
Yellen a mai spus ca banca centrala americana a tras multe invataminte din criza financiara astfel ca, acum, este mult mai vigilenta in a gasi riscuri in sistemul bancar.
"Cred ca sistemul bancar este mult mai sigur si mai sanatos. Facem mult mai mult pentru a incerca sa cautam riscuri la adresa stabilitatii financiare care nu sunt atat de evidente. Suntem atenti la ce se poate ascunde in cotloanele sistemului bancar, care nu sunt supuse reglementarilor, pentru a incerca sa detectam amenintari la adresa stabilitatii financiare", a declarat Yellen.
Ea considera ca, acum aproape un deceniu, criza financiara a fost cauzata de un risc mult prea mare asumat de sectorul creditarii imobiliare. Bancile au acordat imprumuturi subprime si, pe urma, le-au impachetat in produse financiare vandute pe Wall Street.
Yellen a adaugat ca Fed a tras invataminte despre risc nu numai dupa declansarea crizei financiare, ci si de la inceputul secolului 21 si trebuie sa ramana vigilenta la eventuala aparitie a unor politici economice si monetare mai permisive.
Cam asta este ceea ce a facut Fed. In acelasi timp, bancile pe care le supravegheaza au facut si mai fac bani pe care ii distribuie actionarilor. JPMorgan si Citigroup au anuntat cele mai mari programe de rascumparari de actiuni din istorie, de 19,4 miliarde de dolari, respectiv, de 15,6 miliarde de dolari.
Pe langa dividende, rascumpararile de actiuni sunt un alt fel de a-i rasplati pe actionari. In afara de asta, reducand cantitatea de actiuni disponibile pe piata de capital, preturile acestora cresc.
In acelasi timp, Citigroup si-a dublat dividendele, iar Bank of America si Morgan Stanley au urcat dividendele trimestriale la 12 centi, respectiv 25 de centi pe actiune. Prin urmare, ca bancile americane stau bine se vede si in reactiile investitorilor care isi pun banii in ele.
In schimb, cum stau bancile europene? Pai, in timp ce bancile americane sunt tot mai mari, europenele sunt tot mai mici. Numai capitalizarea de piata a bancii de investitii JP Morgan o depaseste pe a tuturor bancilor din Spania, Germania, Franta si Italia la un loc...
Bancile din marile state europene contabilizeaza maldare de credite neperformante (mai ales cele italiene, cu imprumuturi neperformante de aproximativ 360 de miliarde de euro), amenzi date de autoritati si incertitudini generate de Brexit.
Asa se face ca, la nici o luna de la declaratiile optimiste ale lui Yellen, o alta doamna a finantelor internationale, directorul general al FMI, Christine Lagarde, nu exclude izbucnirea unei alte crize financiare.
Lagarde a sustinut ca vrea sa aiba viata lunga si spera ca si Yellen sa o duca mult si bine de acum inainte. Lagarde a remarcat lipsa de predictibilitate a crizelor financiare si a explicat ca ministrii de Finante si autoritatile ar trebui sa actioneze cu prudenta, pregatindu-se pentru astfel de evenimente.
In primul rand, ar trebui clarificat ce inseamna "in timpul vietilor noastre". Pe 16 august, Janet Yellen va implini 71 de ani. In ceea ce-l priveste pe interlocutorul lui Yellen, Nicholas Herbet Stern, acesta a ajuns, in aprilie, la 71 de ani.
Ce se va intampla, insa, in timpul vietilor celor nascuti in 1950, 1960, 1970? Ce se va intampla in timpul vietilor generatiei Y sau Z?
Pana cand vor fi date raspunsuri, un om care a vazut multe in cei aproape 87 de ani ai sai, a expus, intr-o vitrina de pe peretii holului care duce spre biroul sau, cateva numere din New York Times, care relateaza despre inceputurile a ceea ce avea sa se numeasca "The Great Depression", tocmai pentru ca nimeni care calca pe acolo, incepand cu el si terminand cu femeia de serviciu, sa nu uite ce se poate intampla oricand...
"Batranelul" catre al carui birou duce holul cu numerele din New York Times se numeste Warren Buffett...
Un produs media marca Rentrop&Straton 
