De ce a mentinut Banca Nationala a Romaniei dobanda la 1,75%

De ce a mentinut Banca Nationala a Romaniei dobanda la 1,75% dobanda bnrdobanda politica monetararezerve minime obligatorii

In sedinta de astazi, Consiliul de administratie al Bancii Nationale a Romaniei a hotarat mentinerea ratei dobanzii de politica monetara la 1,75% si pastrarea nivelurilor actuale ale ratelor rezervelor minime obligatorii aplicabile pasivelor in lei si in valuta ale institutiilor de credit. Dobanda de politica monetara este nemodificata din luna mai a anului 2015.
BNR si-a motivat deciziile aratand ca rata anuala a inflatiei a revenit in teritoriul pozitiv, in ianuarie 2017 (0,1%, de la -0,54%, in decembrie 2016) si a crescut, in februarie, la 0,2%, in concordanta cu nivelul prognozat.
 
Rata anuala a inflatiei CORE2 ajustat a crescut, in linie cu prognoza, pana la 0,9%, in februarie, de la 0,3%, la sfarsitul anului 2016.
 
In aceste conditii, rata medie anuala a inflatiei IPC a continuat sa isi restranga valoarea negativa, urcand, in februarie 2017, la -1,1%, de la -1,5%, in decembrie 2016; calculata pe baza indicelui armonizat al preturilor de consum, media anuala a urcat la -0,7%, de la -1,1%, in decembrie 2016.
 
BNR a remarcat ca in ultimul trimestru din 2016, cresterea economica s-a accelerat peste asteptari, dinamica anuala a PIB real ajungand la 4,7% (de la 4,3%, in trimestrul III).
 
Ritmul mai rapid de crestere a PIB s-a datorat, in principal, contributiei exportului net, in conditiile dinamicii in usoara crestere a exporturilor si in usoara scadere a importurilor de bunuri si servicii, cererea interna avand un rol secundar.
 
Pe partea ofertei, sectorul serviciilor si-a consolidat pozitia dominanta la formarea PIB.
 
Pe ansamblul anului 2016, PIB a crescut cu 4,8%, cel mai inalt ritm din ultimii opt ani. Deficitul de cont curent s-a adancit, pana la 2,3% din PIB, de la 1,2%, in anul anterior, in principal pe seama deteriorarii balantei comerciale si a celei a veniturilor primare.
 
Pentru inceputul anului 2017, datele statistice disponibile releva mentinerea unei dinamici anuale ridicate a volumului cifrei de afaceri din comert si intensificarea cresterii productiei industriale, dar si continuarea declinului activitatii din constructii.
 
Costurile salariale unitare din industrie s-au majorat, dinamica salariala ramanand net superioara celei consemnate de productivitatea muncii, chiar in conditiile usoarei redresari observate la finele anului 2016 si inceputul anului 2017.
 
Conditiile monetare reale si-au mentinut caracterul stimulativ in trimestrul I 2017. Creditul acordat sectorului privat si-a continuat cresterea anuala in luna februarie, prioritar pe seama avansului imprumuturilor noi ale societatilor nefinanciare.
 
Ponderea in total a creditului in lei s-a majorat pana la 57,7% (de la un minim de 34,6%, in mai 2012), pe fondul continuarii evolutiei divergente a celor doua componente (crestere de 13,9%, la lei, si scadere de 11,5%, la valuta, in februarie).
 
Conform BNR, aceasta evolutie certifica o mai buna transmisie a politicii monetare, contribuind si la atenuarea riscurilor la adresa stabilitatii financiare.
 
Cele mai recente evaluari reconfirma perspectiva continuarii cresterii usoare a ratei anuale a inflatiei in urmatoarele luni, in conditiile mentinerii ei semnificativ sub limita de jos a intervalului de variatie al tintei stationare. Evolutia este compatibila cu traiectoria ratei anuale a inflatiei evidentiata de cea mai recenta prognoza pe termen mediu, publicata in Raportul asupra inflatiei din februarie 2017. Incertitudinile si riscurile asociate acestei perspective provin din mediul intern si extern.
 
Pe plan intern, acestea sunt generate, in principal, din evolutia politicii fiscale si a celei a veniturilor pe anul 2017, precum si din incertitudinile privind ajustarile viitoare ale preturilor administrate - cu precadere cele aferente procesului de dereglementare a pietei energiei - care pot evolua diferit fata de evaluarile initiale.
 
Pe plan extern, riscurile au ca principale surse incertitudinile legate de cresterea economica si evolutia inflatiei in zona euro, in regiune si la nivel global, precum si evolutiile oscilante ale pretului international al petrolului.
 
In aceste conditii si pe baza datelor disponibile in prezent, CA al BNR a hotarat mentinerea ratei dobanzii de politica monetara la nivelul de 1,75%, continuarea gestionarii adecvate a lichiditatii din sistemul bancar si pastrarea nivelurilor actuale ale ratelor rezervelor minime obligatorii pentru pasivele in lei si in valuta ale institutiilor de credit.
 
Deciziile CA al BNR au ca scop asigurarea si mentinerea stabilitatii preturilor pe termen mediu, intr-o maniera care sa contribuie la realizarea unei cresteri economice sustenabile.
 
Consiliul de administratie reitereaza ca un mix echilibrat de politici macroeconomice si progresul reformelor structurale sunt esentiale pentru prezervarea stabilitatii macroeconomice si intarirea capacitatii economiei romanesti de a face fata unor eventuale evolutii adverse pe plan global.
 
BNR monitorizeaza atent evolutiile mediului intern si international, fiind pregatita sa utilizeze toate instrumentele de care dispune.