Saritul peste actionarii minoritari
dividende nuclearelectricadividende snnlistare hidroelectricalistari companii stat
In timpul guvernarilor relativ recent trecute, statul avea drept obiectiv continuarea listarii la Bursa de Valori Bucuresti (BVB) si chiar la Bursa de la Londra a companiilor profitabile la care este actionar majoritar.
Chiar si actuala alianta politica trebuia sa aduca pe piata de capital macar Hidroelectrica, aflata pe lista de pe vremea lui Victor Ponta, premier care a reusit - este un fapt nu o parere partinitoare - listarea, la BVB si la Londra, a Romgaz si Electrica, la aceasta din urma chiar prin renuntarea la pachetul majoritar, si a a Nuclearelectrica la BVB.
De atunci, din anii 2013-2014, seceta, in ce priveste listarea vreunei companii de stat, companii care, prin intrarea in actionariat a unor investitori puternici, pputea duce la acea dorita si legal stabilita guvenanta corporativa.
Listarea Hidroelectrica a fost amanata sine die, atat de sine die incat seamana cu anularea.
Statul s-o fi gandit ca nu are rost sa imparta foloasele, adica dividendele, decat cu, in cel mai bun caz, Fondul Proprietatea, impus actionar minoritar.
Si tot statul a deprins obiceiul de a cere, in fiecare an, companiilor sale, asa-zisele dividende suplimentare, din rezerve, din piatra seaca, din ce or sti ele sa le scoata. Scopul este evident: acoperirea deficitului bugetar.
Numai ca, desi obtin profituri consistente in fiecare an, fara investitii si cu preturi plafonate, amintitele firme nu vor fi la fel de profitabile la nesfarsit si nici nu vor mai avea rezerve de capital.
Dar, pana atunci, in fiecare an, statul s-a vazut cu multe miliarde in plus in buget si, pe langa el, si actionarii minoritari.
In acest an, noutatea consta in formularea aleasa de actionarul majoritar al Nuclearelectrica, statul roman, prin Ministerul Energiei, care, dupa ce nu a aprobat in AGA, dividendul suplimentar propus de Fondul Proprietatea, vine el cu o noua propunere...
Nuclearelectrica a anuntat ca Ministerul Energiei a solicitat completarea ordinii de zi a Adunarii Generale Ordinare si Extraordinare a Actionarilor SNN din 20 mai 2019.
Astfel, la punctul 4, pe ordinea de zi, figureaza "informarea cu privire la analiza si decizia conducerii societatii in ceea ce priveste distribuirea si virarea, sub forma de dividend sau varsaminte la bugetul de stat, a 35% din sumele repartizate la alte rezerve".
Solicitatea vine in conditiile art. I alin. (I) lit. g) din OUG nr. 64/2001 privind repartizarea profitului la societatile nationale, companiile nationale si societatile comerciale cu capital integral sau majoritar de stat, precum si la regiile autonome, aprobata cu modificari prin Legea nr. 769/2001, cu modificarile si completarile ulterioare, regasite in conturile de disponibilitati banesti existente in casa si conturi la banci precum si cele aferente investitiilor pe termen scurt la data de 31 decembrie 2018 si care la aceeasi data nu sunt angajate, prin contracte de achizitie, pentru a fi utilizate ca surse proprii de finantare.
Chiar si intr-un astfel de anunt, cuvintele trebuie alese cu aceeasi grija ca redactarea comunicatului pe care il redacteaza o banca nationala dupa luarea unei decizii de politica monetara.
Daca nu este o scapare, solicitarea este dezamagitoare, pentru ca, daca se va concretiza "sub forma de varsaminte la bugetul de stat", ii va sari de la dividende pe actionarii minoritari ai companiei...
In acelasi timp, formularea aminteste de guvernul condus de Emil Boc, cand unei alte companii de stat, Romgaz, nelistata atunci, tot statul roman ii cerea un... varsamant - nu distribuire de dividende, eventual suplimentare - de 400 de milioane de lei.
Asta nu face decat sa dovedeasca, o data in plus, ca, dincolo de posibilitatea modificarii legislatiei de azi pe maine - cel mai recent exemplu fiind OUG 114 - unul dintre riscurile majore pentru investitori sau potentiali investitori este sa fie co-actionari cu statul, care, iata, ii poate sari de la "imparteala" pe actionarii minoritari, ca si cand ar fi cantitate neglijabila, desi toti actionarii trebuie sa fie partasi la profit si pierdere, deopotriva...
Foto: pexels.com
Un produs media marca Rentrop&Straton 
