ANALIZA: S&P vs Fitch: Cine are dreptate in legatura cu economia SUA?

ANALIZA: S&P vs Fitch: Cine are dreptate in legatura cu economia SUA? standard & poor'sfitchagentii de ratingsuawarren buffett

Standard & Poor's, cea mai mare agentie de rating din lume, a retrogradat calificativul SUA pentru credite pe termen lung de la maximul AAA la AA+ cu perspectiva negativa. Fitch, a treia cea mai mare agentie de rating din lume, a confirmat ratingul AAa al Americii, cu perspectiva pozitiva.
MANAGER.RO ITI EXPLICA: Ce sunt agentiile de rating si de ce sunt ele necesare

Cine are dreptate, stam si ne intrebam? Raspunsul exact ar putea fi oferit eventual de un glob de cristal. Diferentele de logica ale celor doua companii sunt insa usor de observat. Sa luam argumentatia fiecarei agentii in parte:

FITCH. Confirmarea ratingului AAa al SUA arata ca, potrivit agentiei, tara este capabila sa-si plateasca datoriile la timp fara probleme. (Totusi, America a fost la un pas de a intra in incapacitate tehnica de plata). Argumentele Fitch: SUA joaca un rol esential, pivotal, in economia mondiala, are un sistem financiar flexibil, diversificat si o economie bogata care ofera o baza de venituri si taxe stabila. De asemenea, politica monetara este flexibila, fapt care ii permite statului federal sa absoarba mai usor socurile economice.

Multe voci, inclusiv celebrul investitor Warren Buffett, au sustinut ca retrogradarea SUA este un non-sens, deoarece riscul ca SUA sa intre in incapacitate de plata este apropiat de zero. Argumentul lor: America are avantajul ca poate tipari bani. "Masura S&P este un non-sens. SUA nu merita AAA, ci chiar AAAA, daca un asemenea rating, peste maxim, ar exista. SUA au datorii doar in dolari, iar SUA poate tipari dolari, dupa bunul plac", explica Buffett.
  
S&P. Potrivit agentiei, divergentele politice si problemele structurale din economie pot pune in pericol capacitatea de plata la timp a facturilor de catre SUA. Recent, datoria Americii a depasit pragul de 100% din produsul intern brut (PIB). Pana acum, liderii de la Washington nu au venit cu o strategie clara si fezabila prin care sa poata reduce datoria tarii. Aceasta nu a mai intrat pe un trend descendent din ultimii doi ani de mandat ai lui Bill Clinton. Rata somajului a ramas incremenita la 9%, 64% dintre managerii de firme mici si mijlocii spun ca nu au planuri sa angajeze, iar in ultimii trei ani SUA a cheltuit mai multi bani - peste 800 miliarde de dolari - pentru relansarea economica decat pe timp de razboi, fara a avea rezultate sesizabile.

Analistul John Ellis considera ca America merita sa fie retrogradata, doar ca momentul ales de S&P a fost inoportun: "Nu este vorba ca SUA nu merita sa fie retrogradata. Merita. Insa momentul ales de S&P este incredibil de neinspirat. Sistemul financiar global este fragil in acest moment. (...) Decizia S&P este corecta din punct de vedere matematic, dar din punct de vedere politic este nebuneasca."