ANALIZA: Ce s-ar intampla daca Germania ar parasi Zona Euro?
analizagermaniazona eurospaniaeurobonduri
Grecia si Spania nu mai pot evita iesirea din Zona Euro daca nu se iau masuri radicale in Uniunea Europeana. Una din acestea, avansata de comentatorul CNN Clyde Prestowitz, este iesirea voluntara a Germaniei din clubul monetar.
Germania este o economie prea puternica pentru euro. In acelasi timp, moneda unica este prea puternica pentru economii precum Spania, Italia, Portugalia, Irlanda sau Grecia. Totul vine de la productivitate. Folosind aceeasi moneda cu Germania, tarile enumerate mai sus nu au prea multe sanse la export.
Problema nu este slabiciunea statelor de la periferia Zonei Euro, ci competitivitatea excesiva a Germaniei, care este mult mai mare decat media din clubul monedei unice euro. De aceea si surplusurile comerciale au devenit ceva cronic pentru Germania.
Puternicul Mittelstand german >>>
Folosind aceeasi moneda ca Germania, singurul lucru pe care il pot face statele de la periferie este sa incerce sa devina mai... germane. Au introdus masuri de austeritate in urma cu cativa ani si inca mai fac asta, insa aceasta strategie nu da roade. Tinta a fost atingerea unei cresteri bazata pe exporturi. Din nou, au esuat.
Nici macar Olanda, tara care pana recent a sustinut politica austeritatii impusa de Germania, nu mai este de acord cu reducerile de costuri.
Alternativa este trecerea Germaniei la marca. Acest lucru ar duce imediat la aprecierea marcii in raport cu euro. Brusc, exporturile din statele ramase in clubul monetar ar creste.
Mai este un aspect important aici. Fara Germania in Zona Euro ar putea fi introduse eurobondurile, titluri care le-ar permite statelor din blocul monetar sa se imprumute la comun, la dobanzi mult mai mici decat o fac unele tari separat. De exemplu, dobanzile la obligatiunile spaniole cu maturitate de 10 ani au atins nivelul de 6,62%, nesustenabil. In acest moment, Germania este singurul obstacol major in calea eurobondurilor.
10 informatii care arata ca Spania este foarte aproape de un dezastru economic de proportii >>>
Germania va trebui insa sa sustina in continuare Zona Euro pentru ca aceasta sa iasa din criza. Banca Centrala germana, Bundesbank, va trebui sa cumpere masiv euro pentru a incetini aprecierea marcii. Cu euro obtinuti ar trebui sa cumpere eurobonduri.
Care sunt costurile pentru Germania
Iesirea din Zona Euro ar insemna o scadere a exporturilor si probabil o crestere a somajului pe termen scurt pentru Germania. Intrebarea care se pune este daca exporturi mai slabe si somaj mai mare in Germania este un scenariu mai bun decat iesirea Greciei si Spaniei din Zona Euro? Cu siguranta este de preferat prima varianmta. Nici macar Germania nu va putea rezista valului de recesiune care va lovi lumea in cazul renuntarii de catre cele doua tari la euro.
Un produs media marca Rentrop&Straton 
