Moneycorp estimeaza ca euro ar putea ajunge la 4,85 lei in semestrul al doilea din 2020
previziuni eurocurs euroanalize eurocrestere europrotectie crestere curshedging euro
Cursul de schimb euro/leu, unul dintre indicatorii extrem de sensibili ai dinamicii business-ului, ar putea depasi nivelul de 4,81 lei/euro, in semestrul I al anului viitor, si de 4,85 lei/euro, in a doua parte din 2020, in concordanta cu dinamica evolutiei economice interne si a situatiei internationale, afirma expertii de la Moneycorp Romania, intr-o analiza privind perspectivele monedei nationale in 2020.
Moneda nationala a atins, saptamana trecuta, un nou minim istoric, fiind cotata oficial de catre Banca Nationala la peste 4,78 lei/euro, iar perspectivele finalului de an tind sa urmeze aceeasi traiectorie negativa.
Importurile semnificative realizate in acest an, de 63,8 miliarde de euro (in crestere cu 5,1% la nivelul primelor noua luni), in ton cu dinamica consumului vor continua in perspectiva sezonului rece si, mai ales, a sarbatorilor de sfarsit de an.
"Pentru moneda nationala, aceasta tendinta genereaza un plus de presiune si volatilitate, mai ales ca, la nivel macro, economia romaneasca trece printr-o perioada plina de provocari - de la scaderea productiei (minus 2,1%, in primele 9 luni) pana la depasirea deficitului bugetar asumat (2,62% la 9 luni, cu 60,5% mai mare fata de cel din aceeasi perioada a anului trecut).
Din pacate, aceste
cresteri ale cursului sunt transferate partial catre consumatorul final, iar suplimentar pun si presiune pe marjele de profitabilitate ale companiilor, intr-un mediu economic foarte competitiv", potrivit lui Cosmin Bucur, Managing Director Moneycorp Romania.
Potrivit expertilor, Romania se afla intr-o zona de sensibilitate accentuata, mai ales ca trece si printr-o perioada plina de provocari pe scena publica (schimbare de guvern, alegeri prezidentiale etc.)
"Datele negative privind evolutia economica - incasari bugetare sub nivelul programat (minus 21 miliarde de lei la 9 luni), accentuarea deficitului bugetar, prognozat sa treaca de nivelul de 3% din PIB la finele anului, cresterea datoriei publice cu 9,131 miliarde de euro, in primele 8 luni, la 108,972 miliarde de euro - si absenta unor prognoze oficiale privind perspectivele din 2020, au generat in spatiul public un plus de impredictibilitate, intr-o perioada in care companiile isi definitiveaza bugetele pentru anul urmator.
Aceasta perspectiva incoerenta a generat un plus de presiune pe cursul de schimb, astfel ca leul, incepand cu luna octombrie, a avut o traiectorie opusa (curs de peste 4,77 lei/euro, depreciere de 0.5%) fata de cea a altor monede din regiune (forint - o apreciere de 2% in raport cu euro sau zlotul polonez - o apreciere de peste 3%)", arata analiza Moneycorp. Dinamica evolutiei cursului de schimb al monedei nationale tine si de provocarile din pietele externe.
"Perechea valutara EURO/RON este una de tip managed floating, fiind supravegheata atent de BNR datorita faptului ca avem o economie euroizata, iar cursul de schimb reprezinta un aspect semnificativ in desfasurarea activitatilor comerciale.
USD/RON, pe de alta parte este una de tip free floating, evolutia acesteia fiind influentata de doua componente majore: cererea si oferta locala si evolutia dolarului in raport cu euro la nivel global (dolarul s-a apreciat in raport cu euro in ultimele 52 saptamani cu mai mult de 7%). Acestea sunt motivele fundamentale pentru care, in ultimele 12 luni, leul s-a depreciat cu tot 7% in raport cu USD’’, a explicat Claudiu Ghebaru, Senior Dealer Moneycorp Romania.
Ce se va intampla cu euro in 2020
Analistii de la Moneycorp spun ca dinamica evolutiei monedei nationale in 2020 trebuie pusa in legatura directa cu evolutia economica a Romaniei dar mai ales cu provocarile la nivel international, care, potrivit estimarilor, tind sa se accentueze.
"Cresterea economiei SUA ramane cea mai mare din grupul G10, fapt ce sustine aprecierea dolarului, in contextul in care dolarul beneficiaza intr-un mod istoric de tensiunile politice globale, datorita statutului de
safe heaven” ( 2,4% SUA fata de 0,4 Germania). In paralel, situatia din Uniunea Europeana continua sa se deterioreze, cu o Germanie pe post de locomotiva ce a ratat recensiunea la limita (0,1% crestere. in Q3 2019).
In timp ce intreaga
zona euro are probleme cu inflatia foarte scazuta, in Statele Unite, aceasta a depasit asteptarile de trei ori consecutiv, fapt ce sustine aprecierea dolarului in raport cu euro, deci, implicit si cu leul. In plus, dobanda de politica monetara din SUA (1,75%) ramane cu mult peste toate celelalte tari din G10 (0% in zona euro). Dobanzile ridicate sunt atractive, atrag capital strain investitional, iar acestea sustin cererea de moneda americana. Astfel ca este foarte probabil ca, in 2020, economia globala sa-si urmeze evolutia deja trasata in acest an, in acest caz un nivel maxim de 4,50-4,55 putand fi atins cu usurinta", afirma Ghebaru.
Dincolo de perspectivele evolutiei economiei globale din 2020, de impactul problemelor din Germania, Franta si Italia, principalii parteneri comerciali ai Romaniei, o componenta esentiala in dinamica evolutiei monedei nationale o va reprezenta situatia economica interna.
"Pe plan intern, perspectiva generala creioneaza o dinamica economica sub nivelul din 2019, conform prognozelor Comisiei Europene: o incetinire a cresterii PIB cu 13%, de la 4,1% la 3,6%, un deficit al balantei de plati in crestere cu 4%, pana la 5.3% din PIB si un deficit public aproape de 4%. Dupa un an plin de provocari, mai ales in zona de fiscalitate, investitorii se afla intr-o zona de expectativa, asteptand sa vada, de exemplu, care sunt perspectivele bugetare pentru 2020, datele fundamentale luate in calcul, cum va arata cadrul fiscal din anul viitor. Este nevoie, fara indoiala, de masuri concrete de sustinere a investitiilor in Romania, a productiei si exporturilor, de masuri legislative, de predictibilitate", a mai spus Bucur.
In opinia analistilor, in actualul context, previziunile privind cursul valutar tind catre un curs mediu de 4,81-4,83 lei/euro in primele sase luni din 2020, si de 4,84-4,86 lei pentru un euro, in a doua jumatate a anului.
Cum sa evitati riscul valutar
Pentru companii, previziunile privind inflatia si cursul valutar au o importanta majora in definirea activitatilor economice din 2020. Deprecierea semnificativa a leului din aceste zile, la minimul istoric absolut, creaza probleme in cascada pe lanturile economice, cu consecinte semnificative in atingerea tintelor de profitabilitate.
Analistii de la Moneycorp spun ca presiunea pe marja de profitabilitate, cauzata de volatilitatea cursului valutar poate fi evitata prin folosirea de catre companii a unor produse si strategii de hedging.
"Componenta de schimb valutar, impreuna cu comisioanele pentru platile internationale pot costa scump o companie. Optimizarea acestor costuri, prin folosirea unor strategii de hedging adaptate individual fiecarui business, ar trebui sa fie in prim-plan", spune Claudiu Ghebaru.
Un produs media marca Rentrop&Straton 
