Concluzii privind capitalul de lucru si gestionarea acestuia

In contextul actual al crizei financiare, gestionarea mai eficienta a capitalului de lucru poate aduce o sursa suplimentara de lichiditate. Totusi, de multe ori, de ci ziile necesare unei astfel de eficientizari depind foarte mult de puterea noastra de negociere (in special cu furnizorii) si pot sa ne afecteze pozitia competitiva pe care o avem pe piata.

Sfatul nostru de final se imparte in doua aspecte generale:

- Fiti prudenti in previziuni si analizati scenarii mai pesimiste decat pana acum. Acest lucru va va ajuta sa fiti mai pregatiti in cazul in care lucrurile chiar vor merge mai prost.

- Analizati toate aceste decizii legate de capitalul de lucru intr-un context mai larg: incercati pe cat posibil sa nu deteriorati relatia cu clientii.

Un alt lucru pe care este bine sa il retinem cu privire la capitalul de lucru este faptul ca nu exista o reteta universala dupa care trebuie sa ne organizam afacerea sau dupa care sa ne gestionam lichiditatea. O firma poate supravietui fara probleme cu un nivel de capital de lucru foarte redus. Doar mediul in care activeaza aceasta firma este cel care pune in ultima instanta la incercare robustetea echilibrului financiar.

Cei care activam in domeniul consultantei financiare sau cei care ne ocupam cu analiza financiara a companiilor trebuie sa recunoastem ca atitudinea noastra cu privire la gestionarea capitalului de lucru s-a schimbat destul de mult in ultimul an.

Pana nu demult, un analist financiar care intalnea o companie cu o rata rapida anormal de mare (peste valori de 2 sau chiar peste 3 situatie in care activele curente depasesc cu mult datoriile curente fara sa fie vorba de vechimi ingrijoratoare, adica cu un volum mai mult decat suficient de capital de lucru) sau companii cu resurse importante de cash depozitate in conturi la banci, eram tentati sa spunem despre acea companie ca are resurse neutilizate sau ca se afla in imposibilitatea de a identifica proiecte eficiente prin care sa isi puna in valoare resursele financiare de care dispune.

Salvati-va din criza economica! Singura solutie inteligenta de management financiar vine acum in ajutorul dvs.!

Chiar si pietele financiare penalizau printr-un pret al actiunii mai redus companiile cu exces de lichiditate. Iata ca in decurs de doar cateva luni, astfel de companii au ajuns sa devina foarte ravnite mai ales pe pietele de capital. Acest lucru se datoreaza faptului ca penuria de lichiditate a consumat foarte repede rezervele modeste ale majoritatii companiilor. Doar firmele foarte prudente in trecut mai au acum suficiente rezerve pentru a nu fi afectate de conditiile actuale.

Ar fi putut vreun manager financiar sa prezica adancimea lipsei de lichiditate din prezent? Cu siguranta, foarte putini, insa realitatea ne arata ca firmele care au avut din start o politica financiara mai prudenta o duc mult mai bine acum.

Ar fi putut companiile prudente sa castige mai mult investind surplusul de numerar in alte proiecte? Cu siguranta, ele au sacrificat oportunitati de crestere, insa astazi le-ar fi fost mult mai greu. Ar fi putut ca aceasta rezerva sa fie inutila? Daca am fi pus aceasta intrebare acum 7-8 luni, majoritatea dintre noi ar fi raspuns ''da''. Iata ca prezentul ne contrazice.

In concluzie, managementul riscului financiar presupune a gasi in ultima instanta mixul potrivit intre risc si castig. Iar acest mix se cheama "potrivit" atunci cand asigura atat un nivel de profitabilitate suficient, cat si supravietuirea companiei pe termen lung.

Mai multe articole despre acest subiect gasiti in sectiunea: Cash flow

Alte articole: Ce reprezinta capitalul de lucru?