Investitiile pe termen scurt si mediu ale fondurilor de pensii limiteaza capacitatea de a gestiona eficient obligatiile viitoare de plata

Investitiile pe termen scurt si mediu ale fondurilor de pensii limiteaza capacitatea de a gestiona eficient obligatiile viitoare de plata bnrfonduri de pensii

Scadenta medie a instrumentelor cu venit fix detinute de fondurile de pensii private a ramas la aproape 6 ani, iar maturitatea medie a depozitelor bancare a continuat sa scada de la 35 de zile in anul 2011 la 32 de zile in anul 2012, potrivit Raportului de Stabilitate Financiara prezentat de Banca Nationala a Romaniei.
In categoria instrumentelor cu venit fix, obligatiunile corporative au, in cea mai mare parte, scadente de peste 10 ani, insa aproximativ 95% din titlurile de stat au maturitati sub acest prag ca urmare a unui volum redus de titluri emise pe termen lung pana in prezent.

Potrivit BNR, stocul important de instrumente financiare pe termen scurt si mediu limiteaza capacitatea fondurilor de pensii de a gestiona mai eficient obligatiile viitoare de plata a pensiilor.

“Sistemul de pensii private nu este expus la riscuri semnificative care ar putea afecta stabilitatea financiara, in conditiile in care activele totale ale fondurilor de pensii private sunt inca la un nivel redus in raport cu restul sistemului financiar. Structura portofoliilor de investitii indica un profil de risc scazut, avand in vedere ponderea ridicata a titlurilor de stat. Performantele fondurilor de pensii s-au imbunatatit in anul 2012 datorita evolutiilor favorabile pe plan intern, in timp ce ponderea expunerilor fata de pietele externe in total active financiare a urmat un trend descendent”, arata BNR.

Din punct de vedere al diversificarii portofoliilor de investitii ale fondurilor de pensii private, ponderea titlurilor de stat s-a mentinut ridicata atat in cazul Pilonului II, cat si al Pilonului III, inregistrandu-se o crestere usoara in luna iunie 2013 comparativ cu aceeasi perioada a anului trecut.

Pe langa plasamentele in titluri de stat, fondurile de pensii administrate privat au preferat sa investeasca noile contributii acumulate preponderent in depozite bancare, in timp ce fondurile de pensii facultative au inclinat spre majorarea detinerilor de actiuni, avand in vedere randamentele superioare oferite de acestea fata de instrumentele pietei monetare.

Foto: BNR.