Toamna dificila pentru leul romanesc: piata monetara traverseaza o perioada de cumpana
piata monetaraleul romanesc
Importurile din afara Uniunii Europene si anumite produse energetice cu pretul setat in dolari americani se scumpesc, in vreme ce stabilitatea cursului EUR/RON permite o temperare a „apasarii" inflatiei, se arata intr-o analiza realizata de XTB Romania, casa de brokeraj specializata pe bursele internationale.
„S-a scris istorie in septembrie in pietele valutare, o situatie pana la urma deloc surprinzatoare, avand in vedere uriasele tensiuni economice si geopolitice intrepatrunse", constata Claudiu Cazacu, Consulting Strategist XTB Romania.
Cresterea nevoii de siguranta intr-un context deosebit de incert, cu amenintari de acutizare a conflictului in Ucraina, dar si temeri ample referitoare la alimentarea Europei cu energie sau stabilitatea bugetara a Marii Britanii au dat un nou impuls dolarului, aflat deja de luni de zile pe un puternic trend de apreciere.
Pe 28 septembrie, Euro cobora la un nou minim al perioadei de dupa iunie 2002, valorand mai putin de 0,96 dolari americani.
Leul a pierdut peste 15% in fata dolarului american doar in 2022
Tot in acea zi, pe piata valutara, leul a atins, in cursul sedintei, un minim de peste 5,19 lei/dolar.
La cursul BNR, minimul istoric a fost de 5.1794 lei/dolar. Nu ar fi fost usor de anticipat ca dolarul, nu Euro, va fi primul care va avea prefixul 5 in raport cu leul.
Anul acesta, pana pe 29 septembrie, ora 21, leul a pierdut aproximativ 15,5% in fata dolarului american.
Vestea nu este una buna din perspectiva inflatiei: importurile din afara UE si anumite produse energetice cu pretul setat in dolari americani devin astfel mai scumpe pe piata locala, cu pretul tradus in lei.
Pe de alta parte, stabilitatea cursului EUR/RON a permis o temperare a „apasarii" inflatiei, care ar fi devenit si mai accentuata in cazul in care leul ar fi batut in retragere si in fata monedei unice europene, se arata in analiza XTB Romania.
Dincolo de costuri, intre care si o povara mai mare pentru cei care au credite in dolari americani, din fericire, ponderea nu este mare. In datoria publica sau privata in valuta predomina Euro. Asadar, este si o sansa: cei care livreaza produse si servicii in SUA dobandesc o pozitie mai competitiva.
Datoria publica in dolari reprezenta, potrivit datelor recente, mai putin de 10% din datoria publica totala din Romania.
Totusi, o crestere de 10% a dolarului, avand in vedere valoarea de 57,68 mld. lei echivalent a acesteia, inseamna o crestere a principalului de rambursat cu peste 5 mld. lei.
Dobanzile la care statul roman se va putea imprumuta, atat in dolari cat si in Euro, sunt in crestere, avand in vedere traiectoria asteptata a fi setata de bancile centrale respective.
Nevoia de consolidare fiscala ar putea insemna conditii mai restrictive pentru economie, anul viitor, decat in estimarile anterioare, din prima parte a anului.
Leul se afla de doua sesiuni in revenire in raport cu USD, si, pe termen foarte scurt, pare a fi „adapostit", dar premisele curente sugereaza ca noi minime in piata Euro vs. dolar s-ar putea reflecta in noi niveluri record ale cursului dolar-leu, explica analistul Claudiu Cazacu.
Lira sterlina, sub nivelul anului 1992
Pe de alta parte, dolarul puternic este doar o parte a povestii care se deruleaza acum in Marea Britanie.
Declinul lirei pana la 1.035 dolari, niveluri fara precedent in istoria flotarii libere a perechii lira sterlina/dolar american e semnul unei piete in dezordine, sub efectul emotiilor intense.
Lira este acum cu mult mai jos decat dupa episodul faimos din 1992, in care Banca Angliei a renuntat la protejarea cursului de schimb si a iesit din sistemul anterior, cu pierderi masive, in timp ce profiturile l-au facut celebru pe George Soros.
De la peste 2, GBP/USD coborase spre 1,4 in aproape 6 luni.
Anul trecut, in septembrie lira a fluctuat intre 1,34 - 1,39 dolari.
Luna aceasta, lira a pierdut, la minime, peste 11%, depasind scaderea inregistrata in luna septembrie 1992.
E drept, insa, ca o temperare a dolarului miercuri si joi si interventia Bancii Angliei au readus joi lira peste 1,10 dolari.
Bugetul care prevede taierile cele mai mari de taxe ale ultimilor 50 de ani (45 mld. lire sterline in 5 ani) nu ofera si detalii despre modul cum vor fi finantate, generand intrebari despre stabilitatea fiscala.
Dobanzile titlurilor de stat britanice au crescut foarte rapid, ajungand la peste 5% pentru titlurile pe 30 de ani.
Banca Angliei a intervenit, nu prin cresterea de urgenta a dobanzii, asa cum cereau mai multe voci, pentru a opri declinul lirei, ci prin reluarea injectiilor de lichiditate.
Miscarea e in contra-timp fata de politica de retragere a lichiditatii a altor banci centrale majore, insa a castigat putin ragaz pentru guvern (FMI insista, totusi, sa fie regandit planul) si a dus la cea mai adanca scadere din istorie, inregistrata intr-o singura zi, a dobanzii de piata a titlurilor de stat pe 30 de ani.
Viitorul pare complicat in Regatul Unit
Banca centrala e aproape obligata sa livreze noi majorari de dobanda.
Firmele de creditare ipotecara au fost fortate sa retraga ofertele, sub asaltul celor care incercau sa beneficieze de dobanzile inca neajustate,
Iar pietele de datorie publica au fost bulversate de miscarile recente si indica un cost mai mare de rambursare a imprumuturilor, in vreme ce lira slabita ingreuneaza vizibil costul vietii.
Pentru moment, minimele recente par bine „aparate", insa va fi nevoie de o repozitionare a planului guvernamental sau de o retragere sustinuta a dolarului, pentru a scuti lira sterlina de o noua runda de scaderi, nu doar in fata USD ci si a Euro.
Explicatiile ne-au fost oferite de Claudiu Cazacu, Consulting Strategist in cadrul XTB Romania.
Un produs media marca Rentrop&Straton 
