Achizitiile pe pietele emergente - castigatoare, dar riscante

Achizitiile pe pietele emergente - castigatoare, dar riscante analizainvestitiiriscfinanciarpiete emergente

Achizitiile pe pietele emergente atrag ca un magnet investitorii, pentru ca potentialul de castig este destul de mare. Totusi, cine investeste intr-o asemenea zona trebuie sa ia in calcul si posibilitatea unor costuri mai ridicate si chiar riscuri majore. Cel putin aceasta este concluzia unui studiu al companiei de consultanta PriceWaterhouseCoopers (PwC).
Specialistii PwC au analizat peste 200 de astfel de tranzactii, pentru a gasi cauzele care stau la baza acestor probleme.

"In 2011 valoarea tranzactiilor companiilor vest-europene si americane pe pietele emergente a fost de cel putin 140 de miliarde de lire sterline, dar mai mult de jumatate dintre tranzactiile care au trecut prin procesul de due diligence extern nu s-au finalizat; iar pentru acele tranzactii care s-au incheiat, dar au intampinat ulterior probleme, costul mediu pentru cumparator a fost de 50% din valoarea tranzactiei", se arata raportul PwC.

Neincredere in evaluari si interventia guvernamentala

In plus, rata de esec a tranzactiilor care au intrat in faza de "due diligence" extern este mai mare decat pe pietele dezvoltate. Acest lucru atrage costuri aditionale tangibile - precum operatiunea de due diligence-, dar si intangibile, de exemplu increderea investitorilor.

Cele mai frecvente obstacole pentru incheierea tranzactiilor sunt neincrederea in evaluarea de piata, interventia guvernamentala, lipsa unor informatii financiare transparente si practici de afaceri "non-conformiste".

Reconcilierea diferentelor - o problema

Dupa incheierea unei tranzactii, cea mai mare problema o reprezinta reconcilierea diferentelor aparute in afara parteneriatului, existand totodata o gama larga de probleme operationale care fac dificila preluarea si integrarea unor active.

"Prea multe companii cad in aceste capcane uzuale si nu trag invatamintele corespunzatoare dupa tranzactiile esuate sau abandonate. Achizitiile pe pietele emergente sunt o incercare dificila, nu in ultimul rand ca urmare a dificultatii de a anticipa potentialul de crestere al pietelor emergente. A avea dinainte oameni in aceste tari, precum si experienta locala, reprezinta un avantaj vital, tot asa de important ca si aprecierea corecta a oportunitatii de a investi intr-o anumita tara sau intr-o anumita industrie. Astfel ar trebui abordata orice tranzactie in pietele emergente", a declarat Radu Stoicoviciu de la PwC Romania.

El se asteapta ca volumul si valoarea tranzactiilor de pe pietele emergente sa creasca in acest an, iar companiile sa caute in continuare noi oportunitati de extindere.

Romania - atractiva pentru investitori

"Exista multe tipologii de piete in crestere dintre care sa poti alege. Tarile BRIC (Brazilia, Rusia, India si China, n.r.) au avantajul de a oferi combinatia dintre piete foarte mari si rate inalte de crestere. Insa exista si alte destinatii atractive pentru investitiile straine, printre care si Romania. Chiar daca perspectivele pietei interne sunt modeste pe termen scurt, avand in vedere stagnarea sau chiar scaderea puterii de cumparare a consumatorilor locali in ultimii trei ani, Romania ofera avantajul accesului rapid la marea Piata Comuna Europeana si are un potential de dezvoltare important pe termen mediu si lung", a mai spus Stoicoviciu.