de Vlad Strunescu
la 26 Iul. 2016 Exclusiv
Potrivit lui Isarescu, BNR a scos, atunci, sapte tone de aur din rezerva de 237,6 de tone, pentru a bate un milion de medalii.
Aceste medalii au ajuns sa fie cunoscute sub denumirea populara "cocosei", desi numai greutatea in aur (6,55 de grame) si diametrul (21 de milimetri) coincideau cu moneda de aur de 20 de franci francezi.
Aceste medalii au putut fi cumparate prin subscriptie publica (asa cum pot fi cumparate, acum, dar in forma dematerializata, titlurile de stat pentru populatie Fidelis Centenar).
"Unii specialisti considera ca, de fapt, autoritatile monetare din acea vreme au dorit ca, pe fondul ocupatiei sovietice, populatia sa aiba posibilitatea sa investeasca intr-un plasament sigur.
Pastram, la Banca Nationala, un foarte interesant film documentar despre emisiunea din 1945, un film cu secvente semnificative ale baterii unei parti a emisiunii, in prezenta Regelui Mihai I si a Reginei Mama, la Monetaria Statului: laminarea aurului, taierea rondelelor, imprimarea efigiei.
Si un moment emotionant: un barbat tanar, care a achizitionat o medalie de aur, vine acasa si o strecoara in leaganul copilului, sub perna. Sugestie: investitie pentru viitor.
Amara iluzie, caci, nu peste mult timp, aceste medalii au facut obiectul valurilor de confiscari si de arestari, de la sfarsitul anului 1947, pe fondul interzicerii de catre regimul comunist a circulatiei libere a aurului", si-a incheiat Isarescu, scurta , dar cuprinzatoarea lectie de istorie si de viata...
Chiar in aceste zile, procesul de subscriere pentru emisiunea de titluri de stat Fidelis Centenar este in plina desfasurare si, pana pe 29 iulie, cand se va incheia, sunt sanse sa stabileasca un record.
Desi romanii se inghesuiesc sa cumpere datoria statului, oare cati dintre ei au citit cap-coada cele 31 de pagini ale Prospectului emisiunii (asa cum ar fi trebuit sa o faca si cei care au contractat credite si au aflat ce au semnat, dupa ce conditiile prevazute in contract le-au devenit defavorabile)?
Hai poate nu chiar toate cele 31 de pagini, dar, din cele sase "capitole", macar pe cel de-al treilea, anume "Factorii de risc". Nu spunem - Doamne fereste! - ca s-ar putea repeta istoria emisiunii de "cocosei", ci numai ca exista, intotdeauna, riscuri.
Potrivit capitolului "Factori de risc", pana si o investitie in titluri de stat implica anumite riscuri. Emitentul, adica Ministerul Finantelor Publice (MFP), adica statul, prezinta factorii de risc pe care ii considera importanti cu privire la prospect si la titlurile emise, precum si cu privire la capacitatea emitentului de a-si indeplini obligatiile care ii revin in legatura cu titlurile.
Conform MFP, toti acesti factori sunt situatii neprevazute care pot sau nu pot sa se materializeze, iar emitentul nu este in masura sa exprime un punct de vedere cu privire la probabilitatea materializarii unui astfel de risc.
Pe primul loc in "clasamentul riscurilor", sunt modificarile legislative... MFP arata ca "nu se pot oferi asigurari in ceea ce priveste impactul oricarei posibile hotarari judecatoresti sau modificari legislative sau aplicari ori interpretari oficiale a unor legi sau practici administrative ulterioare datei prezentului Prospect".
Pe locul doi, sunt riscurile legate de modificarea legislatiei fiscale. MFP insusi recunoaste ca "rata de schimbare a actelor normative in domeniul fiscal este destul de ridicata avand impact si asupra impozitarii veniturilor obtinute de investitorii persoane fizice si persoane juridice din detinerea si tranzactionarea titlurilor de valoare, cum sunt si titlurile de stat.
In acest sens, este posibil ca pentru anumite categorii de investitori veniturile din dobanzi sau din tranzactionarea titlurilor de stat, care acum sunt scutite de impozit, sa devina impozabile in viitor ca urmare a unor schimbari legislative"...
In acelasi timp, exista riscuri legate de rata dobanzii. "Investitia in titluri de stat cu rata fixa a dobanzii precum titlurile de stat implica riscul ca modificari ulterioare in ratele de piata ale dobanzii sa poata avea un efect negativ asupra valorii si pretului titlurilor de stat.
Un detinator de titluri de stat este expus riscului ca pretul titlurilor de stat detinute sa scada ca urmare a modificarii dobanzii de pe piata monetara interbancara".
Un al patrulea risc este ca pretul de piata al titlurilor de stat ar putea avea o evolutie nefavorabila.
Asa cum, in fiecare zi, suntem bombardati cu mesajele de interes public ("Pentru o viata sanatoasa, consumati zilnic fructe si legume!"; "Pentru o viata sanatoasa, faceti miscare cel putin 30 de minute in fiecare zi!"; "Pentru o viata sanatoasa, consumati zilnic minimum 2 litri de lichide!"), tot asa este recomandabil ca, pentru sanatatea dumneavoastra financiara, sa cititi cu atentie tot ce semnati...
Comentarii