ANALIZA: Ce poate invata ZONA EURO de la ASIA, in privinta cresterii economice?

ANALIZA: Ce poate invata ZONA EURO de la ASIA, in privinta cresterii economice? analizazona euroasiachinarevistaexport

Recent, analistii au discutat despre posibilitatea ca renminbiul chinezesc sa devina o moneda mai populara, o alternativa la monedele din alte piete financiare. O asemenea schimbare ar fi benefica pentru economia globala, spun ei, si chiar daca se afla la cativa ani distanta de implementare, merita trecuta in revista.
Concentrarea pe sectoarele in interiorul carora avantajele pot fi comparate reprezinta cel mai bun remediu pentru economie, precizeaza Moorad Choudhry, de la RBS.

Miracolul cresterii economice din regiunea Asia-Pacific se datoreaza unor factori multipli: 1) o economie deschisa; 2) un sector de productie bazat pe exporturi; 3) o rata impresionanta de depozite bancare. Daca adaugam acesti factori la disciplina din piata muncii, putem spune ca Taiwan, Singapore, Hong Kong, Malaezia sau Coreea de Sud pot reprezenta adevarate repere economice.

Cazul fericit al Chinei se bazeaza mai degraba pe punctele 2 si 3 din enumerarea factorilor multipli, aducatori de crestere economica. Dupa cum scriu cei de la "The Economist", "capitalul ieftin a fost crucial pentru ascensiunea Chinei". Totusi, China nu intruneste primul criteriu, cel al economiei deschise, relaxate.

Infuziile straine de capital sunt restrictionate. Chiar daca tara nu are nevoie de asa ceva - datorita depozitelor pastrate in interiorul sau - acest neajuns a cauzat dezechilibre in piata financiara, si ne referim aici la imprumuturile neperformante, care impovareaza bilantul fiscal al sectorului public.

Cat de importanta este economia libera? Pentru cea globala, o China care ar permite circulatia banilor ar fi "cel mai bun prieten al prosperitatii". Depozitele Chinei ar putea fi utilizate pentru investitii peste hotare, o masura extrem de benefica pentru Zona Euro; de asemenea, autoritatea suverana nu va fi obligata sa pastreze fluxul de valuta in bonduri occidentale.

Ce poate invata ZONA EURO de la ASIA, in privinta cresterii economice? Ce lectii ne poate oferi CHINA? Prin natura sa, nu orice tara poate fi exportator, asa cum nu orice persoana poate fi creditor. Elementul 2 din randul factorilor de crestere nu este indeplinit.

Concentrarea asupra unor sectoare cu adevarat competitive este cel mai bun imbold pentru economie; aceasta impune insa schimbari structurale fundamentale - de genul celor din Marea Britanie - in anii '70 si '80, Anglia a trecut de la industria constructiei de nave maritime si extractia de carbune, la servicii financiare si tehnologice, fapt ce a necesitat investitii. Pariul a fost castigat.

Influziile de capital sunt importante, spune Choudry, dar si depozitele din propria tara au rolul lor. Rata economisirii in Uniunea Europeana a scazut in ultimii ani; subiectul a fost ignorat, in conditiile in care avem deja teme acide, precum eventualul default al grecilor, explozia somajului si situatia precara a unor banci.

"Intr-o perioada post-recesiune, dominata de de-leveraging (reducerea gradului de indatorare) si restructurarea datoriilor, rata economisirii nu reprezinta o prioritate pe agendele politicienilor. Zona Euro ar trebui sa invete sa economiseasca, asa cum face China", precizeaza Choudry.

Trebuie sa vedem depozitele ca fiind un ingredient pentru investitiile si cresterea economica viitoare. La asta trebuie sa se gandeasca guvernele, dupa ce au abordat deficientele din piata muncii.