Cat face Fondul Proprietatea in viziunea Tradeville

Cat face Fondul Proprietatea in viziunea Tradeville fondul proprietateatradevillebroker

Compania de brokeraj Tradeville evalueaza o actiune a Fondului Proprietatea (FP) la 0,8 lei, la sfarsitul acestui an.
La 31 decembrie 2010, valoarea unitara a activului net (VUAN) era de 1,1124 lei, in crestere cu 13.6% fata de 31 octombrie 2010, in timp ce preturile la care s-au tranzactionat actiunile Fondului inainte de listare sunt de aproximativ 0,5 lei/titlu.
 
Principalele doua obiective ale administratorului FP, Franklin Templeton, sunt realizarea, pe termen lung, a unui randament superior cresterii PIB nominal al Romaniei si minimizarea diferentei potentiale dintre pretul actiunilor si valoarea neta a activului (VAN).

Printre avantajele identificate de Tradeville in vederea plasamentelor in actiunile FP, sunt expunerea pe sectorul energetic din Romania, interesul invesitorilor straini si intentia administratorului FP, Franklin Templeton, de rascumpare a 10% din actiuni in vederea apropierii cotatiei de valoarea unitara a activului net. Un alt avantaj este discountul mare fata de VUAN calculat la sfarsitul lunii noiembrie, de 1,1124 lei/actiune.

La capitolul riscuri, Tradeville a trecut situatia economica si politica din Romania, ponderea majoritara a statului in actionariatul companiilor din portofoliul FP, limitarea drepturilor de vot, concentrarea mare la nivelul emitentilor, ponderea insemnata a detinerilor nelichide din portofoliu, lipsa unei transparente adecvate si conflictul cu statul ca urmare a restructurarii de catre Guvern a sectorului de productie a energiei.

Totodata, pe termen scurt, exista riscul ca FP sa fie supus unei presiuni mari la vanzare din partea speculatorilor care au cumparat actiuni sau drepturi la actiuni FP cu mult timp inainte de listare.

Dar acest risc ar poate fi compensat de un interes major din partea fondurilor straine de investitii.