Cum reactioneaza bancile la cutremurul de pe piata americana. Ce se intampla cu politica monetara in aceasta perioada
sectorul bancarpolitica monetarabanci centrale
Situatia continua sa fie dominata de temeri pe piata bancara gloala, ca urmare a evenimentelor de peste ocean, respectiv falimentul Silicon Valley Bank si preluarea Credit Suisse.
Prabusirea Silicon Valley Bank si preluarea Credit Suisse au schimbat cu totul perspectiva pietelor asupra starii economiei si au pus reflectoarele asupra viitoarelor decizii de politica monetara ale institutiilor centrale. Potrivit lui Radu Puiu, analist financiar in cadrul casei de brokeraj pe burse internationale XTB Romania, problemele din sectorul bancar au evidentiat impactul pe care inasprirea conditiilor monetare il are asupra economiei. ,,Este un semnal al incetinirii economiei, scenariu dorit de catre bancile centrale pentru a combate inflatia puternica", arata Radu Puiu.
Banca Centrala Europeana (BCE) a dat tonul dupa criza bancara, cand investitorii erau indecisi cu privire la deciziile viitoare ale bancilor. Intrebarea era daca institutiile isi vor continua dinamica politicii monetare sau vor mentine dobanda-cheie pentru a urmari efectul asupra sectorului bancar.
BCE a anuntat o majorare cu 50 de puncte de baza (pb) pana la 3%, creand un precedent si sugerand care ar putea fi tendinta deciziilor viitoare ale altor banci centrale.
In cadrul sedintei de politica monetara din 22 martie, Fed a majorat ratele dobanzilor cu 25 pb, in conformitate cu asteptarile pietei. Rata fondului Rezervei Federale este acum la un nivel de 5%. In plus, Fed a anuntat ca va mentine programul de Restrictionare cantitativa (QT).
Potrivit Fed, crearea de locuri de munca in economia SUA a accelerat, in ciuda asteptarilor investitorilor, indicand mentinerea unei piete a fortei de munca robuste, care exercita presiune asupra preturilor.
Fed indica faptul ca ar putea fi oportune cresteri suplimentare ale dobanzii pentru a continua lupta impotriva inflatiei. Proiectiile indica o noua crestere in acest an si reduceri ale dobanzii cu 75 pb anul viitor. Totusi, acestea sunt doar estimari realizate pe baza informatiilor din prezent, motiv pentru care ar trebui tratate cu un dram de reticenta.
Mentinerea pozitiei Fed in politica sa monetara va pastra credibilitatea institutiei in lupta sa impotriva inflatiei, protejand in acelasi timp optiunea de ajustare a politicii monetare in viitor, daca incetinirea indusa de banci va avea loc sau nu.
Presedintele Powell a abordat miercuri si ,,acuzatiile" referitoare la inversarea brusca a efortului bancii centrale de a-si reduce dimensiunea bilantului in urma prabusirii Bancii Silicon Valley, subliniind ca actiunile bancii nu ofera un stimul reinnoit economiei. Mai exact, Fed a anuntat un program expansiv de creditare de urgenta, care are scopul de a preveni un val de dificultati bancare care ar ameninta stabilitatea sistemului bancar si a economiei in ansamblu.
„Extinderea bilantului reprezinta cu adevarat imprumuturi temporare acordate bancilor" si „nu are scopul de a modifica direct pozitia politicii monetare", conform discursului lui Powell.
Initiativa Fed a fost anuntata saptamana trecuta, dupa observarea unei cresteri masive a imprumuturilor bancilor, in special printr-un credit record de 153 de miliarde de dolari prin facilitatea discount window. Aceasta decizie a facut ca bilantul de numerar si obligatiuni al Fed sa creasca de la 8.400 de miliarde de dolari, cat era pe 8 martie, la 8.700 de miliarde de dolari, pe 16 martie. Aceasta crestere a anulat luni de eforturi pentru reducerea bilantului Fed prin programul de restrictionare cantitativa.
Exista trei caracteristici pozitive ce reies din decizia de dobanda a Rezervei Federale.
In primul rand, Fed si-a moderat limbajul cu privire la urmatorii pasi in ceea ce priveste majorarea ratelor: mai sunt posibile cresteri, in functie de necesitate. Insa banca pare mai putin determinata sa ia astfel de decizii.
In al doilea rand, cea mai puternica banca centrala din lume si-a redus previziunile de crestere pentru 2023, iar asta este un semn de optimism.
In al treilea rand, presedintele Powell si colegii sai au fost de acord in unanimitate cu privire la aceasta abordare.
Seful Fed a declarat ca sistemul bancar din SUA este solid si rezistent, fiind posibil ca evolutiile recente sa duca la conditii de creditare mai stricte pentru gospodarii si intreprinderi si sa afecteze activitatea economica, locurile de munca noi si inflatia. Prin urmare, este posibil ca inasprirea semnificativa a conditiilor de creditare sa indice faptul ca, de acum, politica monetara „ar putea fi mai relaxata", conform comentariilor lui Powell. Dificultatile din sistemul bancar ar putea determina reducerea creditarii, declansand o recesiune, incetinind consumul si scazand inflatia. Aceasta este insa o situatie fluida, cu evolutii rapide si incerte, putandu-se schimba de la o zi la alta.
Ziua de 23 martie aduce noi decizii de politica monetara, cele mai importante fiind ale Bancii Angliei (BoE) si Bancii Centrale a Elvetiei.
Asteptarile sunt ca Banca Angliei sa majoreze rata de dobanda cu 25 de puncte de baza, la 4,25%, in aceasta saptamana, apoi sa intrerupa inasprirea. Cu toate acestea, accelerarea neasteptata a inflatiei pune sub semnul intrebarii aceasta perspectiva.
In Elvetia, cresterea economica pare sa atinga un minim si a existat, de asemenea, o crestere a inflatiei. Pietele elvetiene au fost dominate de tensiunile din sectorul bancar in ultima saptamana.
Insa, cu un sentiment de calm relativ, restabilit si dupa majorarea dobanzii de catre Banca Centrala Europeana de saptamana trecuta, Banca Nationala a Elvetiei a urmat exemplul trasat de BCE, anuntand in aceasta dimineata o majorare de dobanda cu 50 de puncte de baza, pana la 1,50%, in conformitate cu asteptarile.
Te-ar putea interesa si: Ratele la banca intra la apa: tuturor datornicilor le e greu, dar nu tuturor la fel
Foto: pixabay.com
Un produs media marca Rentrop&Straton 
