Bate vant de criza imobiliara. Socul nu mai vine de la americani, ci din China
criza imobiliaraimobiliare
Piata imobiliara globala e amenintata de pericole, pe masura ce din China vin semnale deloc pozitive pentru sector.
Conform unei analize eToro, semnata de Bogdan Maioreanu, industria imobiliara din China este in criza si exista temeri ca problemele acesteia s-ar putea extinde in afara granitelor tarii, intr-un moment in care ne confruntam cu razboiul dintre Ucraina si Rusia, dar si cu inflatia. Pana in prezent, investitorii par sa se uite mai mult la ceea ce fac bancile centrale si spera ca se vor opri cresterile ratelor dobanzilor inainte de a provoca o recesiune globala.
China este a doua cea mai mare economie a lumii, iar sectorul sau
imobiliar a fost mult timp considerat un motor de crestere vital si a reprezentat pana la 30% din PIB-ul tarii. China s-a confruntat in ultima vreme cu o criza imobiliara in sectorul privat, dar acum criza pare sa se extinda si la companiile sustinute de guvern. Dezvoltatorii imobiliari de stat din China avertizeaza cu privire la pierderi pe scara larga: 18 din 38 de dezvoltatori imobiliari de stat listati pe bursele din Hong Kong si in China continentala au raportat pierderi preliminare in cele sase luni incheiate la 30 iunie, fata de 11 care au avertizat cu privire la pierderi pe intregul an 2022, potrivit unei inventarieri facute de Bloomberg. Acest lucru se intampla dupa ce a doua cea mai mare companie imobiliara din China, Evergrande, si-a cerut falimentul in SUA, compania imobiliara avand datorii de 2.437 de miliarde de yuani (340 de miliarde de dolari) la sfarsitul anului trecut. Aceasta suma reprezinta aproximativ 2% din intregul produs intern brut al Chinei.
Situatia datoriilor companiilor imobiliare din China starneste temeri ca ar putea duce la o contagiune globala. China este cel mai mare producator manufacturier din lume, are a doua cea mai mare economie si este cea mai mare sursa de crestere a consumului global si a materiilor prime. Economia chineza are un aport de mai mult de o cincime din cresterea consumului global in acest an.
Cu toate acestea, recentele ingrijorari legate de cresterea economica si de datoria Chinei au avut pana acum un impact limitat asupra pietelor globale, investitorii parand mai preocupati de cresterea randamentelor obligatiunilor americane si a preturilor petrolului. Un motiv pentru acest impact limitat este faptul ca, desi China este un gigant economic, aceasta are piete de capital relativ mici. Actiunile chinezesti sunt deja unele dintre cele mai ieftine din lume, iar investitorii straini, inclusiv cei romani, sunt deja foarte sub-investiti. Conform ultimului sondaj eToro Retail Investors Beat, doar 3% dintre investitorii individuali romani sunt expusi la pietele chineze.
Desi cresterea PIB-ului chinezesc este dezamagitoare si in scadere structurala, acesta ramane totusi printre cele mai puternice din lume in acest an. China dispune de flexibilitatea politicilor pentru a aborda aceste probleme. Cu instrumente precum ridicarea ratei dobanzii reale si a celei la economiile interne pana la controlul capitalului, avand bancile detinute de stat si datoria sa in proportie covarsitoare in moneda locala, raspunsul Chinei va fi probabil ponderat. In situatia actuala, acesta s-ar putea dovedi suficient, avand in vedere si faptul ca asteptarile legate de cresterea economica sunt atat de scazute.
De altfel, in ciuda situatiei complexe din economia chineza si din industria imobiliara, numarul de metri patrati de constructii nou incepute a continuat sa creasca in iulie cu peste 14% fata de iunie.
Pe de alta parte, situatia globala este mixta. Locuintele incepute (constructii noi) in SUA au crescut cu 3,9% de la o luna la alta, ajungand la o rata anualizata ajustata sezonier de 1,452 milioane in iulie 2023, peste asteptarile pietei de 1,448 milioane. In Europa, datele arata ca in unele tari constructiile noi cresc, iar in altele scad. In Romania, volumul brut al constructiilor noi a crescut de la o luna la alta cu 8,2%, dar cladirile rezidentiale au scazut cu 1,5%. De la an la an, volumul brut al constructiilor noi a crescut cu 5,4%, cu o scadere a cladirilor rezidentiale de 14,5%.
In ciuda statisticilor, 57% dintre investitorii romani nu sunt increzatori in piata imobiliara locala, releva cel mai recent sondaj eToro Retail Investor Beat. Increderea s-a deteriorat cu 5% de la un trimestru la altul. De asemenea, la nivel global, 54% dintre investitori nu sunt increzatori in perspectivele pietelor imobiliare, care raman sub presiunea cresterilor de dobanzi efectuate de bancile centrale in lupta cu inflatia.
Foto: unsplash.com
