Investitorul inteligent cumpara actiuni de la pesimisti si le vinde optimistilor
caderi bursesite bvbrecesiuneromgazfondul proprietatea
Pe 23 August 1944, Romania intorcea armele impotriva Germaniei naziste. Pe 24 august 2015, pietele de capital intorceau indicii de pe tendinta crescatoare spre una descrescatoare.
Cine a urmat indemnul "Sell in May and go away", adica sa vinzi actiunile in luna mai si sa te duci poate in vacanta, a pierdut daca nu ocazia de a investi, macar lectia unor scaderi abrupte a unui august in... flacari.
Cand o piata de capital importanta merge rau, cand da - cel putin aparent - un semnal intr-un sens sau altul, suratele se iau dupa ea. Nu face exceptie Bursa de Valori Bucuresti (BVB) care a consemnat, luni, 24 august 2015, scaderi abrupte, amintind de vanzarile in masa din luna care a urmat falimentului Lehman Brothers.
Luni, toti indicii BVB au incheiat ziua pe rosu: BET -6,32%, BET-TR -6,39%, BET-BK -5,91%, BET Plus -6,28%, BET-FI -6,65%, BET-NG -6,25%, BET-XT -6,23%, BET-XT-TR -6,22%, ROT-X -6,08%
Tranzactiile bursiere au insumat 143.166.213 de lei, valoare record pentru BVB, dintre care schimburile cu actiuni au reprezentat 124.896.381 de lei.
Cele mai mari valori de tranzactionare le-au inregistrat actiunile emise de Romgaz (21.121.041 de lei), Banca Transilvania (20.662.377 de lei), Fondul Proprietatea (19.618.009 de lei).
Pe site-ul BVB, in dreptul rubricii "Cresteri", sta scris... “nu exista date”. In schimb, cele mai mari scaderi au fost consemnate de preturile actiunilor Impact (14,8), Transilvania Constructii (14,63%) si Rompetrol Rafinare (14,32%).
De altfel, atat de multa cerere a fost pentru informatii direct de la sursa ca, in dupa-amiaza zilei de luni, pagina de internet a BVB a fost accesata cu dificultate.
Site-ul a inregistrat un numar de cinci ori mai mare de vizitatori concomitenti decat numarul obisnuit de utilizatori. Cele mai accesate pagini au fost cele cu date de tranzactionare si statistici.
Sesiunea de tranzactionare a inregistrat doua recorduri: aproximativ 550.000 de instructiuni de ordine si 15.981 de tranzactii.
BVB a realocat resursele necesare pentru cresterea capacitatii site-ului in ce priveste procesarea si transmiterea, astfel incat sa raspunda pe viitor cererii foarte ridicate de informatii.
Dupa cum se vede, BVB starneste interesul, tine prima pagina a ziarelor sau site-urilor numai cand se intampla "ceva rau". Cand se intampla "ceva bun", oricum, oamenii sunt sceptici...
Situatia seamana cu felul in care este privita politica la noi: timp de 47 de luni ale unui "ciclu electoral", oamenii sunt interesati (justificat sau nu) prea putin de ce fac politicienii si deschid ochii numai in luna in care se desfasoara campania electorala...
Revenind la BVB si la scaderile importante, pe care, ca de obicei, multi se grabesc sa la catalogheze apocaliptictic, daca actiunile Romgaz s-au ieftinit, la un moment dat, cu peste 8%, asta inseamna ca, acum (chiar daca a scazut consumul industrial si cel casnic) sau, la iarna, la minus 20 de grade, prin conductele, sobele si masinile de gatit si prin cele de incalzit, nu va curge gazul inmagazinat de compania care, la jumatatea anului, a obtinut un profit net de 766 milioane de lei, chiar daca in scadere cu 12% fata de primele sase luni din 2014?
De asemenea, actiunile FP s-au ieftinit cu spre 10% intr-o zi. Asta inseamna ca discountul dintre valoarea activului net si pret este si mai mare. In afara de asta, listarea Hidroelectrica si cea a Companiei Nationale de Aeroporturi Bucuresti bat la usa, chiar daca in stil romanesc.
Dar, in stil neromanesc, bate la usa, in septembrie sau octombrie, o noua campanie de rascumparare de actiuni.
Probabil ca numai in cazul Petrom, "fundamentele" nu arata bine, intrucat pretul petrolul continua sa scada pe pietele internationale si nici prognozele nu se simt prea bine.
Cu toate acestea, un pret mai mic al benzinei si in Romania nu inseamna oare un consum mult mai mare? Nu inseamna ca multi, daca nu toti dintre cei care-si tineau masinile in fata blocului pentru ca nu-si permiteau sa alimenteze vor incepe sa circule pe drumurile si pe soselele in mare parte inapoiate ale patriei?
Nu inseamna si ca vor cumpara mai multe sandwich-uri, mai multe sticle de apa si de sucuri de la benzinarii, in timpul calatoriilor lor?
Si Bursa de la New York a scazut, desi a recuperat spre finalul sedintei, dar in afara de asta, in acest an, in SUA, au fost create aproape 1,5 milioane de locuri de munca si 11,6 milioane, in ultimii cinci ani.
In acelasi timp, americanii si-au crescut cheltuielile, piata imobiliara este in urcare, iar vanzarile de automobile se indreapta spre unul dintre cei mai buni ani.
De asemenea, potrivit Moody's Analytics, riscul unei alte perioade de recesiune este de numai 8%.
De cele mai multe ori, scaderile generate de panica ieftinesc foarte mult actiuni atractive care care aveau preturi nejustificat de mari.
Nu ati prefera sa va cumparati hainele de la reduceri, in loc sa platiti preturile mari de la inceputurile de sezon?
Unul dintre sfaturile lui Benjamin Graham, cel care a scris "Investitorul inteligent", lucrare considerata de Warren Buffett ca fiind, de departe, cea mai buna carte despre investitii, este sa investiti numai daca v-ati simti comfortabil detinand o actiune, chiar daca nu ati avea posibilitatea sa stiti cotatia sa zilnica.
De asemenea, investitorul inteligent cumpara actiuni de la pesimisti si le vinde optimistilor...
Un produs media marca Rentrop&Straton 
